来源:中国基金报 时间:2018-12-18
今年股熊债牛的行情持续至年底，资金纷纷涌入债券基金，债券基金10月的规模增速有史以来在所有基金规模之中拔得头筹，对于密集发行的债基，个人投资者应根据自己的投资目标和风险偏好配置，投资期限较短的短债基金成为不错的选择之一。
Wind统计数据显示，截至12月14日，中证全债指数今年以来已上涨8.48%，逼近2015年债券牛市时的涨幅。而同期沪深300指数下跌21.46%，股债跷跷板效应再现；债基因而也顺势成为今年最赚钱的品种，各类债基均取得正收益，多只债券基金今年以来的收益均超10%。
同时在今年债牛行情的推动下，在持券市值增长和各路资金的追捧下，债券型基金前10个月规模增长5110.7亿元，以34.89%的增速位居各类型基金之首。10月底债券型基金资产净值为1.98万亿元，距离2万亿规模大关仅一步之遥。基金公司发行债券基金依然接力不止，Wind统计数据显示，截至12月14日，正在发行的基金为77只，其中60只为债券型基金，当前债基占总发行比达83%。
债券基金品种日益丰富，按照资产配置属性划分，主要有三类债券基金，分别为纯债基金、一级债基、二级债基。纯债基金只投债券，又分短债基金、中长债基金；一级债基是投资债券与打新股并重；二级债基可做三类资产配置：投资债券与股市并打新股。按风险等级看，纯债基、一级债、二级债的风险等级依次递增。
对于多数普通个人投资者而言，特别是理财经验欠缺的“小白”，首先要考虑自己的风险认知，最好的选择是买只投债券的纯债基金，风险低。其次再看基金经理，主动投资类债券基金的业绩与基金经理的主动选债水平分不开，要综合考虑基金经理的从业背景、过往历史业绩等因素。再次，建议选择固收投资能力强的基金公司发行的债券基金，银行系公募由于历史积累、人才储备等因素，债券投资更有优势。
值得注意的是，受资管新规、流动性风险管理新规等一系列监管政策影响，货币基金流动性、规模扩张受限，加上资金面利率下行等因素影响，货币基金收益率持续下行。一部分偏好配置货基的资金转向其他低风险、低波动的产品，率先受益的就是收益率及波动性高于货币基金的中短债基金。
有基金公司表示，与普通债券基金相比，“中短债”的概念主要体现在其债券投资的剩余期限。久期作为债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间，其内涵与“剩余期限”趋同。通常而言，久期越短，债券价格的波动幅度就越小。中短债基金具体投资标的包括国债、金融债等信用级别较高的债券品种，中短债因其投资剩余期间较短，因而流动性较强。
正在发行的新基金有不少投资标的以中短债为主，在当前市场环境下，具有较高的配置价值，均是个人投资者配置债券基金不错的选择。
摘自： 中国基金报，记者：刘芬
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