上周市场极端分化，东海美丽中国涨幅-0.09%，上周指数涨幅较大，市场分化严重，本周市场策略仍以精选个股为主，继续看好消费升级。

2018年1月18日，国家统计局公布经济数据，其中2017年四季度GDP同比6.8%，全年增速6.9%。其他公布的数据包括固定资产投资累计同比7.2%、工业增加值当月同比6.2%、社会消费品零售总额当月同比9.4%。从数据看，制造业投资有所复苏，下游产业拉动强劲。12月制造业投资累计同比增长4.8%，超过上月0.7个百分点。公布的数据继续提振投资者信心，蓝筹持续上涨。从市场投资风格来看，预计短期蓝筹主导的行情难以变化，但中期美好生活有望成为市场热点，因此投资上中长期看好消费，投资上控制仓位的同时以精选个股为主。

近期市场两极分化严重，蓝筹持续大涨，中小创个股持续低迷，受此影响，东海祥龙定增基金截止2018年1月19日基金净值0.954元，周涨幅-0.36%，目前持有的定向增发项目包括银星能源、同力水泥、长荣股份和皖维高新，具体详情请参考东海基金网站公告。

上周东海祥龙主要以现金管理为主。本周东海祥龙仍然以现金管理为主，同时根据市场情况择机进行二级市场投资。

本基金基金经理：胡德军

上周东海社会安全涨幅-3.11%，截止2018年1月19日净值0.779元，仓位稳定。

近期公布的数据正一步步佐证经济复苏的趋势，世行在1月9日上调了2018年全球经济增长预期，海外主要经济体的长端国债利率都在快速上升并且收益率曲线陡峭化，以油价为代表的工业品价格整体呈现上涨态势，近期日本央行意外宣布缩减购债规模，表明发达经济体对经济增长的预期强烈，全球基本面向好趋势短期有望延续。从A股市场看，市场以蓝筹为主的市场风格短期难以改变，但中小盘个股有企稳迹象，因此我们维持市场震荡的观点，短期调节仓位为主。

东海祥瑞基金基金经理：祝鸿玲

上周央行净投放资金，周内资金面受缴税等因素影响相对紧张，主要期限回购利率均有小幅上行，其中短端隔夜和七天利率分别较前周上行2BP和2BP至2.86%和2.92%；中长期14天较前周上行31BP至4.31%。上周债券市场交投情绪依然较弱，长端利率债收益率继续整体呈上升态势，收益率突破前期高点，其中国债1年、3年、5年、7年和10年分别收于3.56%、3.67%、3.88%、3.90%和3.98%，分别较前周下行2BP、上行1BP、2BP、2BP和4BP；1年、3年、5年和7年的AA+企业债分别收于5.27%、5.55%、5.71%和5.85%，分别较前周持平、持平、持平和上行3BP。上周东海祥瑞A净值为0.996，较前周上行0.20%；东海祥瑞C净值为0.987，较前周上行0.20%。

当前宏观经济表现出了较强的韧性，经济运行总体平稳，我们认为在经济结构转型过程中，过剩产能的淘汰和新经济增长点的培育将是一个相对长周期的过程，这为债市行情的演绎提供了相对较好的经济基本面环境。政策方面，中央经济工作会议定调2018年宏观政策组合为宽松的财政政策和稳健中性的货币政策，加之监管政策的进一步落地，预计债市将总体呈现高位震荡走势，我们也将紧跟市场行情的变化，为客户创造稳健安全的收益回报。

周刊数据截止时间：2018年1月22日

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