上周上证综指上涨0.80%，收于3217.96点，创业板指上涨0.96%，收于1835.44点。但沪深300指数小幅下跌，中小板小幅上涨。所有行业中，有色金属（7.56%）涨幅最高，钢铁（5.61%）、采掘（3.82%）、轻工制造（2.88%）、化工（2.43%）紧随其后，跌幅前五的是食品饮料（-3.64%）、家用电器（-3.24%）、医药生物（-1.17%）、休闲服务（-1.03 %）、银行（-0.88%）。主题上，稀土永磁、锂电池、石墨烯受资金追捧，次新股表现活跃，市场热点所有扩散，赚钱效应较强。

近期数据显示全球经济处于弱复苏。上周美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国6月ISM制造业指数57.8，高于预期55.2，并突破了2月前值57.7，站上逾两年新高。该项数据已经连续十个月高于50荣枯线水平，表明美国制造业继续扩张。欧元区6月制造业PMI终值 57.4，创2011年4月以来新高。经济学家预计，欧元区制造业增长趋势将延续至下半年。数据显示全球经济处于复苏态势当中，6 月美国、欧元区、德国、法国、英国的制造业PMI 分别为57.8、57.4、59.6、54.8、54.3，分别比上月变化2.9、0.4、0.1、-0.3、-2 个百分点。近期美欧英等央行集体转向鹰派，6 月份美联储不仅加息还公布了缩表计划，欧央行表示经济复苏通胀正在加快，英国央行表示正考虑加息。

国内经济也开始显示出反弹迹象，其中中国6月财新制造业PMI 50.4，上行0.8个百分点重回荣枯线上方。此前公布的6月官方PMI为51.7，前值51.2。但6月产出预期指数降至今年最低，受访厂商亦指海内外市场需求皆疲弱。上周高频数据显示地产销售降幅收窄，贡献主要来源于三线城市；6 月土地成交同比全线回升；集装箱运价延续回升预示出口继续复苏。中游发电耗煤略降，钢铁生产旺但库存低，螺纹钢价格继续向上。

本周值得关注数据包括：1、7月10日中国6月CPI、PPI；2、7月10日-7月15日中国6月金融数据（M2、新增人民币贷款、社融）；3、7月12日美联储主席耶伦作半年度货币政策证词陈述。 

本基金基金经理：胡德军

上周东海美丽中国涨幅-0.10%，截止2017年7月7日净值0.982元，仓位较低。
上周末证监会核发9家企业IPO批文，筹资总额超过65亿元，核发数量与板块分配情况比上周略有提升。资金面方面，市场流动性大为缓解，但央行似乎不想让市场形成流动性宽松的预期，自6月23日以来央行已经连续停止了十天公开市场操作，金融去杠杆仍是今年的主旋律，预计未来货币市场维持中性偏紧状态，但出现“钱荒”以及过度紧缩出现可能性较低。我们在操作上主要以控制仓位为主，配置方向偏重于现金流较好的消费板块。

本基金基金经理：胡德军

东海祥龙定增基金截止2017年7月7日净值1.004元，本周没有新增定增项目，目前持有的定向增发项目包括银星能源、同力水泥、长荣股份和皖维高新，具体详情请参考东海基金网站公告。

上周东海祥龙未参与定向增发项目报价，主要以现金管理为主。本周东海祥龙仍然以现金管理为主，同时根据市场情况择机进行二级市场投资。对于前期已经参与报价的定增项目，我们将及时跟踪公司公告，是否中标将根据上市公司公告为准。

本基金基金经理：胡德军

上周东海社会安全涨幅0.13%，截止2017年7月7日净值0.801元，仓位稳定。

2017 年上半年监管层陆续发布监管措施，有意减缓金融市场系统性风险，降低金融机构杠杆水平，并对资产管理业务进行了进一步规范。就资产管理的规模而言，根据《中国金融稳定报告（2017）》，截至2016年末，各项资产管理业务的规模简单累计已经达到102.1万亿。近期监管政策目的就是引导银行回归本源，支持实体企业，防范和化解金融风险。整体而言，金融去杠杆正在步入“平衡”的新阶段，短期看市场利率水平回落，推升了市场交易热情，行业和风格轮番表现，短期市场可操作性增加。

东海祥瑞基金基金经理：祝鸿玲

本周央行继续全周暂停公开市场操作，累计回笼资金2500亿元，，货币市场资金面宽松，各期限的资金价格呈下行走势，其中隔夜和7天分别较上周下行20BP和18BP至2.49%和2.71%。本周债市在宽松资金面因素的影响下，总体收益率呈下行走势，期间6月PMI指数超预期上行，以及美债和德债收益率继续大幅上行等因素的扰动，利率债长端收益率当周明显波动，信用债收益率总体继续呈下行走势，中债综合全价总值指数本周上行0.05%。其中国债1年、3年、5年、7年和10年分别收于3.46%、3.48%、3.48%、3.61%和3.59%，分别较上周持平、下行2BP、1BP、2BP和上行2BP；1年、3年、5年和7年的2A+企业债分别收于4.58%、4.72%、4.88%和5.15%，分别较上周下行4BP、上行3BP、下行9BP和3BP。

进入七月后央行持续暂停公开市场操作，同时考虑到后期有大量的逆回购和MLF到期，加之季节性的财政存款上缴，市场对于后期资金面预期相对较为谨慎。短期来看，随着近一个多月的收益率的快速下行，市场也逐渐出现了一些阶段性的利空因素出现，预计债市总体呈区间震荡走势，我们结合市场调整方向灵活调整仓位。本周东海祥瑞A净值为0.997，较上周末上行0.10%；东海祥瑞C净值为0.990，较上周末上行0.10%。

2017年财政政策将继续保持宽松的基调，货币政策可能边际收紧，这对债市收益率的下行形成了一定的制约。我们认为虽然短期经济呈企稳走势，但中长期宏观经济依然相对较弱，加之国际政治和经济形势的错综变化，债市行情进一步长期演绎的基本面背景依然存在。基于上述分析，我们将主要投资于优质行业的高评级的债券，操作上也会相对平稳，争取为客户创造安全稳定的收益回报。

周刊数据截止时间：2017年07月07日

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