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债券基金的投资风险
时间:2016-05-23
在债券基金投资过程中，风险是必然存在的，投资者们必须认识债券基金的种种风险，这样才可以去避免风险。下面介绍一些关于债券基金的风险知识。
债券基金的投资风险
1、利率风险
债券价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动。债券型基金的平均到期日越长，债券型基金的利率风险越高。
2、信用风险
信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。一些债券评级机构会对债券的信用等级进行评级。如果某债券的信用等级下降，将会导致该债券的价格下跌，持有这种债券的基金净值也会随之下降。
3、提前赎回风险
当市场利率下降时，债券发行人能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券，持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。
4、通货膨胀风险
通货膨胀会吞噬固定收益所形成的购买力，因此债券型基金的投资者不能忽视这种风险，必须适当购买一些股票型基金。
债券的价格由哪些变量决定
(1)债券的期值，可根据票面金额、票面利率和期限计算；
(2)债券的待偿期限，从债券发行日或交易日至债券到期日止；
(3)市场收益率或称市场利率，应该是与该种债券风险相同的其他金融资产的市场利率。
如果投资者认同利率在一段时间后会下跌，便可考虑累积或增加债券投资的比例。事实上，由于债券市场与股票市场之相关性不大，将部分资产投资于债券将有助于分散风险，使得投资组合的整体回报更加稳定。
如何挑选债券基金
投资者应该从投资范围、投资风格还有交易成本这三个方面来考虑挑选购买债券型基金。
1、如何挑选债券基金看投资范围
这是决定风险收益水平的主要因素，也是基民的第一关注点。风险相对最低的为纯债基金，该类基金不得投资于股票。此外，除了关注债券基金投资股票的份额外，在投资债券的份额中，应关注投资于利率债与信用债的比例。进一步，如果投资信用债，应考察信用债的评级等状况以判定债基的风险收益状况。
2、如何挑选债券基金看债券基金的投资风格
通过债券投资品种的选择，可以看出他们在债券投资上的偏好。在打新股方面，不同债券基金有明显的风格偏差，有的债券基金本着不参与二级市场交易的原则，只采用网上打新，并且几乎全部是股票上市首日卖出，不参与网下打新;也有债券基金通过网下打新，提高新股中签率。在投资信用债方面，应考察该债基在高信用债及低信用债方面的配置比例、久期配置等。再者，应关注基金整体运作是主动型管理还是被动型管理，考察基金经理的历史业绩、基金公司的实力，寻求过往表现好的基金经理与实力较强的基金公司进行投资。
3、如何挑选债券基金看债券基金的交易成本
老债券基金多有申购赎回费用，而新债券基金大多采用销售服务费替代申购费赎回费，这样就避免了一次性的费用支出，而摊薄到每一天。不同债券基金总费用之间最高差异有两到三倍之多，投资者应在同等基金中选择费用较低的产品。此外，投资者应考虑债基的杠杆比例与流动性水平，选择杠杆比例适合自己风险偏好的品种，同时关注二级市场的流动性水平以便于进出。
来源：中金网
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