本基金基金经理：胡德军

上周东海美丽中国涨幅-2.21%，操作上减仓为主，下跌主要前期涨幅较大的有色所致，同时在配置上以蓝筹为主。近期监管层对险资关注度提升，短期可能引发市场对前期蓝筹股票的抛售；而从宏观面看，目前无论是地产销量、发电量增速的下滑，还是地产、煤炭等库存的回升，均意味着本轮库存周期可能接近尾声，经济再度下行的风险值得高度重视，短期市场谨慎为妙。

下周即将公布的重要数据包括：中国11月外汇储备，中国11月CPI、PPI同比；美国10月贸易帐；欧元区三季度GDP同比终值，德国10月工业产出同比；日本10月贸易帐，日本三季度实际GDP季环比终值。

本基金基金经理：杜斌

上周市场回调，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指分别下跌0.55%、1.12%、0.91%、1.11%。
深港通于12月5日开通，由于两市股票动态市盈率的差距，引入增量资金可能有限，资金南下或强于北上。

目前进入12月份，年底的资金面形势对股市不利因素增加，资金面持续紧张，回购利率上升较快，债券收益率大幅上行。由于美联储在12月份加息基本已成定局，人民币汇率连续回落，央行未来继续宽松货币政策的空间将被明显压缩。随着大宗商品价格不断抬升以及国内农产品涨价，拉动CPI走高的因素正在增多，调控政策在“防风险”和“抑制资产泡沫”这一端加大发力，证监会IPO发行节奏加快，银监会配合地产调控压缩按揭贷款，央行公开市场操作有资金回笼迹象。同时12月迎来解禁高峰，解禁市值约为3800亿元，其中定增解禁规模占比68%，年底减持压力较大。

上周末监管层对保险举牌的评论，显示保险举牌将被限制及从严监管，对市场风险偏好将构成压制。预计险资举牌事件将迅速退潮，前期举牌概念热点面临调整压力。

我们认为，综合各种不利因素，对年底股市行情应持谨慎态度，可关注受益于稳增长的基建板块和业绩真成长小盘股的逢低布局机会。

东海祥瑞基金基金经理：祝鸿玲

上周央行公开市场净投放资金，临近月末，资金面大幅波动，资金价格先上后下，其中短端1天和7天分别较前周上行3BP和下行6BP至2.32%和2.50%，中长端14天和1M分别较前周下行50BP和15BP至2.66%和2.92%。上周债市收益率大幅上行，其中国债1年、3年、5年、7年、10年分别收于2.35%、2.66%、2.79%、2.99%和2.99%，分别较前周上12BP、15BP、14BP、14BP和12BP；1年、3年、5年、7年的2A+企业债分别收于3.89%、3.89%、4.05%和4.11%，分别较前周上行40BP、35BP、31BP和35BP。

上周资金面异常紧张，加之PMI数据超预期向好和OPEC减产协议达成等利空因素的影响，债券市场交投情绪较差，各类债券资产的价格均受到了较大冲击。从近期公布的宏观数据来看,四季度经济走势可能仍然相对较稳，加之国内外通胀预期的回升，以及央行持续降低债市杠杆操作的持续，预计短期收益率依然呈压。我们将紧跟市场节奏的同时，总体策略上仍以相对稳健的方向为主，并将结合市场短期的调整方向及时调整仓位。上周东海祥瑞A净值为1.007，较前周下行0.40%；东海祥瑞C净值为1.002，较前周下行0.40%。

目前中长期宏观经济基本面依然相对弱势，货币政策和财政政策预计将继续保持宽松的基调，这为债市行情的进一步长期演绎提供了较好的基本面背景。由于国际政治和经济形势的错综变化，预计后期财政政策力度会进一步加大。基于上述分析，我们将主要投资于优质行业的高评级的债券，操作上也会相对平稳，争取为客户创造安全稳定的收益回报。

 周刊数据截止时间：2016年12月5日

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