受两会影响以及前期超跌，近期创业板走势强劲，其中计算机、传媒、医药等创新型板块表现强；本周市场策略仍以精选个股为主，中期继续看好消费升级，短期适当参与主体投资。

尽管上周谨慎情绪蔓延，但上证指数上周仍然上涨1.6%，成交额小幅上升。风格方面，中小市值股票继续活跃，创业板指大涨4.8%，大盘蓝筹涨幅相对靠后，整体震荡为主。行业与主题方面，“四新”类行业如医药、计算机、电子、通信等领涨市场；部分消费如旅游、家电等也有不错表现；与两会相关的雄安新区、工业互联网等主题受到阶段性关注；同时周期整体表现不佳，大宗商品价格回落，煤炭、钢铁表现疲弱。从投资策略看，2018年市场风格预计更加均衡，预计短期蓝筹震荡，新兴板块反弹，但中期美好生活有望成为市场热点，因此投资上中长期看好消费，投资上控制仓位的同时以精选个股为主。

东海社会安全仓位稳定，预计两会期间行情有望持续，相对主板依然超额收益明显。

近期创业板表现强势，从长期因素来看，以创业板为代表的中小盘股自2015年夏天市场发生大幅波动以来，总体上以调整为主要趋势，很多创业板个股的估值已经处于历史低位区，具备了中长期投资价值。从市场因素来看，一线蓝筹权重股自春节前开始即处于阶段性整理状态，市场在客观上需要进行热点转换和市场风格切换。从市场表现看，创业板上周五放量冲上年线后，总体上已将上升空间打开，但短期内仍有振荡以巩固突破有效性的需求。我们维持市场震荡的观点，仓位保持稳定。

东海祥龙定增基金截止2018年3月9日基金净值0.939元，目前持有的定向增发项目包括银星能源、同力水泥、长荣股份和皖维高新，其中银星能源已于2018年1月25日解禁，同力水泥于2018年3月2日解禁，具体详情请参考东海基金网站公告。

上周东海祥龙主要以现金管理为主。本周东海祥龙仍然以现金管理为主，同时根据市场情况择机进行二级市场投资。

上周央行净回笼资金，周内虽然央行暂停了逆回购操作，但对到期的MLF进行了续作，资金面较为宽松，其中短端隔夜和七天利率分别较前周下行20BP和16BP至2.56%和2.75%，中长期14天较前周下行19BP至3.52%。受持续宽松的资金面和银监会降低银行拨备率等因素的影响，债市情绪乐观，收益率出现明显下行，其中国债1年、3年、5年、7年和10年分别收于3.26%、3.53%、3.71%、3.82%和3.83%，分别较前周下行1BP、持平、下行3BP、1BP和1BP；1年、3年、5年和7年的AA+企业债分别收于5.25%、5.43%、5.54%和5.58%，分别较前周下行4BP、5BP、2BP和6BP。上周东海祥瑞A净值为0.996，较前周上行0.20%；东海祥瑞C净值为0.987，较前周上行0.20%。

当前宏观经济表现出了较强的韧性，经济运行总体平稳，我们认为在经济结构转型过程中，过剩产能的淘汰和新经济增长点的培育将是一个相对长周期的过程，这为债市行情的演绎提供了相对较好的经济基本面环境。政策方面，中央经济工作会议定调2018年宏观政策组合为宽松的财政政策和稳健中性的货币政策，加之监管政策的进一步落地，预计债市将总体呈现高位震荡走势，我们也将紧跟市场行情的变化，为客户创造稳健安全的收益回报。

周刊数据截止时间：2018年3月12日

       ‍风险提示：本文相关观点不代表任何投资建议或承诺。东海基金管理有限责任公司（以下简称“本公司”）或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。