本基金基金经理：胡德军

上周东海美丽中国涨幅-0.59%，仓位相对稳定，配置上以蓝筹为主。

上周联储官员继续吹风收紧，联储主席Yellen在周四的讲话指出加息可能很快变得适宜，在此背景下，美元快速大幅上扬，创下2003年4月以来的高位。美元快速走强也使得新兴市场整体外部压力有所增大，上周新兴市场货币和股市出现双杀，CRB工业原材料价格下跌。我们判断目前全球市场对美国加息预期已经非常充分，短期对市场情绪难以构成实质性的影响，但人民币的持续贬值带来的资金外流短期难以抑制，因此在配置上建议重点配置蓝筹，避免市场可能随时出现的风险。

另外，本周值得关注的重要数据包括：中国10月工业企业利润；美国10月新屋销售环比，美国10月商品贸易帐；德国11月制造业PMI 初值，德国三季度未季调GDP同比终值；日本11月制造业PMI 初值，日本10月全国CPI同比。

本基金基金经理：杜斌

上周（11月14日——11月18日）中证安全指数冲高回落，周收盘2908.7点，较前周上涨0.26%，周内振幅为2.08%，周成交金额753亿元，较前周成交额719亿元小幅增加。

自9月26日起，上证指数震荡上行，而以“中小创”为代表的小盘成长股则呈现弱势振荡。在上证指数上周一收于3200点以上后，以创业板为代表的小盘股一度走强，但上周下半周冲高回落并快速走低，显示抛压沉重，原因一方面是大规模减持尤其是11月和12月的解禁高峰使投资者对小盘股的持续上涨没有信心，另一方面是创业板成长性虽然依然较高，但3季度增速有所下降下降，在资金面偏紧，市场没有增量资金流入的境况下，小盘股高估值回归的压力较大。

临近年底，市场对于年末资金的周期性紧张担忧开始加大，美元指数近期走势极强，人民币贬值压力进一步加大，加剧部分资金外流，资金面宽松可能性不大。近期资金面整体偏紧，央行货币政策工具持续“缩短放长”，货币市场利率和国债收益率均上行，国债期货下跌幅度较大更加反应出市场对于未来的悲观预期。

年底外围扰动因素较多，包括12月份美联储的大概率升息、12月上旬意大利的修宪公投，都将对包括A股市场在内的全球金融市场产生影响。预计以小盘成长股为主构成的中证安全指数近期仍将承压相对弱势，大概率延续宽幅振荡的行情。

东海祥瑞基金基金经理：祝鸿玲

上周央行公开市场净投放资金，同时超额续作MLF，但受人民币贬值、金融机构超额储备较低等影响，资金面有所紧张，其中短端1天和7天分别较前周上行4BP和7BP至2.26%和2.50%，中长端14天和1M分别较前周上行37BP和13BP至2.93%和2.99%。上周债市继续受国内外利空因素的影响，收益率继续呈上行走势，其中国债1年、3年、5年、7年和10年分别收于2.23%、2.45%、2.66%、2.86%和2.89%，分别较前周上行9BP、8BP、13BP、8BP和7BP；1年、3年、5年和7年的2A+企业债分别收于3.38%、3.47%、3.65%和3.71%，分别较前周上行14BP、17BP、16BP和9BP。

短期来看四季度经济走势可能仍然相对较稳，加之国内外通胀预期的回升，以及央行持续降低债市杠杆操作的持续，预计收益率总体呈区间震荡走势，但需要关注市场在关键点位的交投情绪，收益率存在下行修复的可能。我们将紧跟市场节奏的同时，总体策略上仍以相对稳健的方向为主。上周东海祥瑞A净值为1.011，较前周下行0.20%；东海祥瑞C净值为1.006，较前周下行0.20%。

目前中长期宏观经济基本面依然相对弱势，货币政策和财政政策预计将继续保持宽松的基调，这为债市行情的进一步长期演绎提供了较好的基本面背景。由于国际政治和经济形势的错综变化，预计后期财政政策力度会进一步加大。基于上述分析，我们将主要投资于优质行业的高评级的债券，操作上也会相对平稳，争取为客户创造安全稳定的收益回报。

 周刊数据截止时间：2016年11月21日

       ‍声明：本文的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表东海基金管理有限责任公司（以下简称“本公司”）立场，也不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。