上证综指上周涨0.43%，整体震荡为主，蓝筹表现优于创业板。其中行业涨幅前三为食品饮料(4.14%)、采掘(3.26%)和建筑材料(1.73%)；涨幅后三为电气设备(-0.91%)、电子(-1.25%)和建筑装饰(-2.07%)。上周A股总体PE(TTM)从21.96倍下降到21.46倍，PB（LF）从2.08倍下降到2.06倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从44.53倍下降到42.20倍，PB（LF）从2.75倍下降到2.72倍。

国内宏观方面数据平淡，其中1-9月份全国规模以上工业企业利润同比增长8.4%，增速与1-8月份持平。9月份利润同比增长7.7%，增速比8月份回落11.8个百分点。国际方面，上周一公布美国10月Markit制造业PMI初值为53.2，高于预期值和前值51.5；周二公布美国10月谘商会消费者信心指数为98.6，低于预期值101.5和前值104.1；周三公布美国9月商品贸易帐为-561亿美元，高于预期值-605亿美元和前值-584亿美元，整体看美国经济平稳。

本基金基金经理：胡德军

上周东海美丽中国涨幅-0.60%，仓位相对稳定，近期配置上主要布局三季报行情。

展望本周，三季报披露完毕，市场缺乏亮点；根据朝阳永续卖方一致预期，沪深300 指数2016 年净利润同比预期下调0.42 个百分点，中小板指数下调1.71 个百分点，创业板指数下调1.04个百分点。由于距离下次披露年报时间有较长的时间空挡期，可关注题材类上市公司，包括化工、煤炭、医药以及电子等。

本周可关注的数据包括：中国10月制造业/非制造业PMI，美国9月工厂订单环比，美国9月贸易帐，欧元区10月CPI同比初值，欧元区三季度GDP同比初值，日本9月工业产出同比初值。

本基金基金经理：杜斌

房地产调控政策密集出台之后，进入10月底，房地产销量数据明显变化，一手房销量整体环比增速大幅下降。在此背景下，改革和创新将重新受到重视。改革层面，10月10日，中国联通发布公告，披露联通集团被列入第一批混改试点。创新服务方面，10月9日，习主席提出六个“加快”要求提升网络强国建设加速度；10月14日，国务院常务会议要求扩大消费，促进服务业发展。改革提速和创新服务的推进将带给市场新的主题和预期。

同时地产调控后，基建将更被重视，需要发挥政府资金撬动社会资本的杠杆作用，PPP 模式在房地产大范围调控后成为稳增长的主力，继续看好财政发力和基建补短板的PPP主题、城市轨交、地下管廊板块等，建筑、环保、配电网等子行业将持续受益。市场资金面方面，11、12月份市场解禁市值为年内高点，市场资金面承压，预计四季度后半段市场压力会逐步加大，市场振荡运行的幅度将大概率加大。

东海祥瑞基金基金经理：祝鸿玲

上周央行在公开市场净投放资金，但市场资金面继续紧张，跨月资金价格上行，其中短端1天和7天分别较前周上行2BP和3BP至2.33%和2.58%，中长端14天和1M分别较前周下行8BP和6BP至3.06%和2.87%。受央行理财新规传闻、资金面紧张、汇率贬值等多重因素的影响，上周债市收益率快速上行，其中国债1年、3年、5年、7年和10年分别收于2.18%、2.34%、2.44%、2.66%和2.70%，分别较前周上行3BP、4BP、3BP、7BP和5BP；1年、3年、5年、7年的2A+企业债分别收于3.18%、3.19%、3.39%和3.54%，分别较前周上行17BP、8BP、7BP和下行2BP。

上周债券市场收益率快速大幅上行，虽然长期来看主导债券市场的基本面尚未有向好的变化，但短期去杠杆的政策导向可能会主导近期债券市场的价格变动方向。我们将紧跟市场节奏的同时，综合考虑当前政策层面去杠杆的调控思路，总体策略上仍以相对稳健的方向为主。上周东海祥瑞A净值为1.011，较上周下行0.10%；东海祥瑞C净值为1.007，较前周下行0.10%。

目前中长期宏观经济基本面依然相对弱势，货币政策和财政政策预计将继续保持宽松的基调，这为债市行情的进一步长期演绎提供了较好的基本面背景。由于国际政治和经济形势的错综变化，预计后期财政政策力度会进一步加大。基于上述分析，我们将主要投资于优质行业的高评级的债券，操作上也会相对平稳，争取为客户创造安全稳定的收益回报。