对冲基金是指由金融期货、金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后，用高风险投机为手段而以盈利为目的的金融基金。
对冲基金起源于20世纪50年代的美国，直到上世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从此进入了快速发展的阶段。
早期的对冲基金主要是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作，在一定程度上规避和化解投资风险。在一个最基本的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，看跌期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
目前国内由于股指期货和融资融券业务的开展，也开始出现一些对冲基金，不过主要是私募产品。