今日市场表现

周二的市场，题材股“接棒”金融蓝筹，大盘早盘延续前几日的强势表现，高开2%后直接突破3400点，并创出近期的新高，但开盘后券商板块出现了快速下行的走势，但题材股今日全面接管大盘蓝筹前期强势，创业板盘中更是一度上扬4%，午后市场沪指冲高回落较为明显，震荡收盘。

富时中国A50指数期货转跌，此前一度涨超2%，经过连续5个交易日的大幅度上涨，市场出现了巨幅震荡，说明市场现阶段高位资金分歧较大。

Wind数据显示，今日A股中有2708只股票处于上涨，其中涨停家数达到了152，而反观下跌家数只有990只，跌停家数有14家，整体赚钱效应极好。

国泰君安研究所认为，当前市场行情仍以大市值龙头为主，A股低估值板块补涨的诱因是“无风险利率”的下行，看好后市上证综指挑战3500点。

Wind数据显示，存储器、信创概念、无线耳机、中芯国际概念等科技板块涨幅居前，白酒板块则是持续出现大涨，7月以来板块已上涨幅度达到了15.04%。其中，板块两大龙头贵州茅台和五粮液盘中均创出了历史新高，而相比于之前上涨幅度较高的券商、水泥、银行、保险板块则出现了不同程度的下跌。虽然短期市场券商板块出现回落，但中信建投指出，继续看好券商板块短期行情。与2017年相比，当前券商板块所面临的货币环境和监管环境都更加友好，全年ROE大概率超过2017年的水平，因而全年市净率峰值也应接近或超过2017年峰值。近期券商板块的行情，主要源于对“银行控股券商”和“证券业并购整合”等政策预期炒作。这些炒作行为在客观上提升了股市交易量，契合国务院金融委第25次会议提出的“提升市场活跃度”目标，为下一阶段创业板注册制IPO的开展创造了良好的市场环境，因而短期内立刻中断的可能性较小。

从成交量来看，沪深两市成交额继续呈现放量的态势，突破1.73万亿，连续刷新5年来新高。其中，Wind数据显示，北向资金全天净买入98.44亿元，本月累计净买入额近538.05亿。延续了近期的疯狂买入，外资的大局进入更说明看到后市的A股。华泰证券对于今日的回落表示现阶段A股正摆脱市场拉锯进入强势状态，交易量的持续放量就是做好的佐证。本月以来的市场上涨迅速，主要是由券商、银行以及保险等金融板块的带动。预计在中报窗口期，上半年走势落后于大盘的低估蓝筹股，均将获得补涨的机会，市场成交量重新回到万亿水平。

市场逻辑解读

题材股今日全面爆发，正如昨日文章所说的那样，半导体领衔的科技板块全面上涨，似乎有接棒金融等蓝筹上涨的现象，主要原因昨日也有所提及那就是中芯国际的回归A股带动科技板块今日盘中的上扬。

“科技领域换手近期有加速迹象，周期和金融将继续补涨。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，A股整个市场呈现普涨，市场持续的上涨也带来了一定的赚钱效应。市场交易热度趋于上升并在近期转移到了权重股市场，这是估值修复时较为正常的情况。对于半导体领域，国海证券更是表示半导体是未来3-5年科技投资主线。

今日盘中还有个市场信号，那就是前期“核心资产”的回归，盘中零售、制药等出现了上涨异动，今日大消费板块净流入高达74.38亿元，“核心资产”有再度被市场重新回归的现象。

对此，浙商证券策略报告中写到把握三条投资主线：一是5G、消费电子、半导体、云计算等科技股行情；二是欧洲新能源车补贴、国内需求提升带动下的新能源汽车行情；三是内需的确定性较强，必需消费品如食品饮料、医药生物仍能获得一定溢价。

    对于后市，海通证券策略团队指出，在今年上半年新冠肺炎疫情爆发的背景下，A股表现出较强韧性，说明今年上半年是牛市中的震荡蓄势，牛市格局未变，疫情只是影响了牛市的节奏。展望下半年，A股基本面逐步改善，市场将向上突破，牛市将从结构性机会扩散到轮涨，板块轮动后市将加剧。